Ausschüttende und thesaurierende Fonds bringen am Ende dasselbe — der Unterschied liegt in Steuertiming und Disziplin. Was für den Vermögensaufbau wirklich zählt.
Ob ein ETF oder eine Aktie Dividenden ausschüttet oder thesauriert (automatisch reinvestiert), ist am Ende weniger eine Frage von "besser oder schlechter" als von Steuertiming und Disziplin. Der Wertzuwachs ist bei gleicher Rendite identisch — was sich unterscheidet, ist, wann das Finanzamt zugreift und wie viel Arbeit die Reinvestition macht.
Bei thesaurierenden Fonds ist die Reinvestition automatisch eingebaut: jede Ausschüttung kauft ohne Zutun neue Anteile. Bei ausschüttenden Fonds oder Einzelaktien landet das Geld auf dem Verrechnungskonto — reinvestieren ist dort eine bewusste, wiederkehrende Entscheidung.
Reinvestierte Dividenden kaufen neue Anteile, die im Folgejahr selbst wieder Dividende abwerfen. Der Zinseszinseffekt greift dann auf Ausschüttungen genauso wie auf Kursgewinne — wer die Dividende stattdessen abhebt und ausgibt, verzichtet dauerhaft auf diesen Hebel. Wer manuell reinvestiert, sollte das auch tatsächlich konsequent tun; genau darin liegt der praktische Vorteil automatisch thesaurierender Fonds.
Bei Ausschüttungen fällt die Steuer jedes Jahr sofort auf die tatsächliche Dividende an — dafür wird der jährliche Sparerpauschbetrag (1.000 €, 2.000 € bei Zusammenveranlagung) jedes Jahr genutzt, sonst verfällt er ungenutzt. Bei Thesaurierern greift stattdessen nur die Vorabpauschale, eine meist kleinere Ersatzbesteuerung — der Großteil des Gewinns wird erst beim Verkauf fällig. Wer über Jahrzehnte hält, verschiebt damit einen Teil der Steuerlast weit nach hinten.
Die Rechnung dreht sich um, sobald das Depot Einkommen liefern soll statt zu wachsen — als Ergänzung zur Rente (siehe Rentenlücke) oder als Nebeneinkommen auf dem Weg zu Barista FIRE. Dann wird aus der Ausschüttung planbarer Cashflow, ohne dass Anteile verkauft werden müssen.