Ein Glidepath verändert deine Aktienquote gezielt vor und nach dem FIRE-Datum, statt sie starr zu halten — eine Strategie gegen genau das Zeitfenster, in dem Sequence-of-Returns-Risiko am gefährlichsten ist.
Ein Glidepath ("Gleitpfad") beschreibt eine Aktienquote, die sich planmäßig über die Zeit verändert, statt dauerhaft fix zu bleiben. Aus der klassischen Rentenplanung kennt man die Faustregel "Aktienanteil sinkt mit dem Alter" — bei FIRE gibt es eine wichtige Abweichung davon.
Traditionell sinkt die Aktienquote linear mit dem Alter (Faustregeln wie "110 minus Lebensalter" als Aktienanteil in Prozent). Die Logik: je näher der Ruhestand, desto weniger Zeit, einen Crash auszusitzen.
Für FIRE-Planungen hat sich eine gegenläufige Idee etabliert, bekannt geworden durch Analysen des Finanzplaners Michael Kitces: Die Aktienquote sinkt zwar Richtung FIRE-Datum, steigt danach aber wieder — statt immer weiter zu fallen.
Illustratives Beispiel, kein Rechenmodell — das Prinzip zählt, nicht die exakten Prozentwerte.
Der Grund liegt direkt im Sequence-of-Returns-Risiko: Die gefährlichste Phase ist nicht "kurz vor Rente" oder "Rente insgesamt", sondern das enge Zeitfenster direkt um das FIRE-Datum herum. Eine niedrigere Aktienquote genau dort dämpft das größte Risiko. Ist diese Phase überstanden, hast du wieder einen langen Anlagehorizont vor dir — und kannst die Aktienquote schrittweise erhöhen, um von langfristigem Wachstum zu profitieren.
Es geht nicht um Jahrzehnte, sondern um wenige Jahre davor und danach — die Phase, in der du kein frisches Einkommen mehr hast, aber dein Depot auch noch kein großes Wachstumspolster aufgebaut hat. Je nach persönlicher Risikotoleranz wird die Aktienquote in diesem Fenster oft um 20–30 Prozentpunkte gegenüber der üblichen Allokation reduziert.
Eine eng verwandte Variante ist das "Bond-Tent": statt die gesamte Allokation zu verschieben, wird nur ein temporärer Anleihen-/Cash-Puffer für die ersten Entnahmejahre aufgebaut — praktisch identische Wirkung, andere Umsetzung. Beide Ansätze stehen im Sequence-of-Returns-Risiko-Artikel unter den Schutzmaßnahmen.
Nicht unumstritten: Ein Glidepath erhöht die Komplexität deiner Strategie und erfordert Disziplin, ihn tatsächlich umzusetzen. Wer sich damit nicht beschäftigen will, fährt mit einer einfachen, festen Allokation plus ausreichendem Cash-Puffer meist auch gut. Der Glidepath ist eine Verfeinerung, keine Voraussetzung für FIRE.