46 Begriffe rund um finanzielle Unabhängigkeit, jeder in zwei bis drei Sätzen erklärt. Die ausführliche Erklärung steht im verlinkten Handbuch-Artikel, die eigenen Zahlen im passenden Rechner.
Die 4-%-Regel ist die bekannteste Faustregel für die Entnahmephase: Wer im ersten Jahr 4 % seines Vermögens entnimmt und den Betrag danach jährlich um die Inflation erhöht, kam in den historischen Daten (Bengen 1994, bestätigt durch die Trinity Study) über 30 Jahre meist ohne Kapitalerschöpfung aus. Sie ist ein Richtwert, keine Garantie.
Die Ansparphase ist die Zeit vor dem FIRE-Datum, in der du Vermögen aufbaust. Entscheidend sind hier Sparquote, Anlagehorizont und Rendite. Kursschwankungen sind in dieser Phase eher Kaufgelegenheit als Risiko.
Asset-Allokation ist die Aufteilung deines Vermögens auf Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Tagesgeld oder Immobilien. Sie bestimmt Risiko und erwartete Rendite deines Portfolios stärker als die Auswahl einzelner Wertpapiere.
Bei Barista FIRE deckt dein Vermögen einen Teil der Ausgaben, den Rest verdienst du mit einem Teilzeit- oder Nebenjob. Weil das Depot weniger tragen muss, reicht eine kleinere FIRE-Zahl, und der Ausstieg aus dem Vollzeitjob rückt näher.
Die Bucket-Strategie teilt das Vermögen in der Entnahmephase nach Zeithorizont in Töpfe auf: ein bis drei Jahresausgaben in Cash, ein Puffer in Anleihen, der Rest in Aktien. Entnommen wird aus den sicheren Töpfen, nachgefüllt nur in guten Börsenjahren. Rechnerisch entspricht das einer festen Allokation mit Rebalancing, der Nutzen liegt in der Disziplin.
CAGR (Compound Annual Growth Rate) ist die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate eines Vermögens über mehrere Jahre, unter Berücksichtigung des Zinseszinses. Sie macht Depotrenditen über unterschiedlich lange Zeiträume vergleichbar.
Coast FIRE ist erreicht, wenn dein bereits investiertes Vermögen bis zum geplanten Ruhestandsalter von allein auf deine FIRE-Zahl anwächst. Ab diesem Punkt musst du nichts mehr sparen, sondern nur noch deine laufenden Kosten verdienen und das Depot wachsen lassen.
Der Cost-Average-Effekt entsteht, wenn du regelmäßig einen festen Betrag investierst: Bei niedrigen Kursen kaufst du mehr Anteile, bei hohen weniger, der durchschnittliche Einstiegspreis glättet sich. Rechnerisch schlägt die sofortige Einmalanlage den Sparplan trotzdem in rund zwei Dritteln der untersuchten Zeiträume (Vanguard 2012/2023).
Diversifikation bedeutet, das Vermögen über viele Wertpapiere, Regionen und Anlageklassen zu streuen, damit der Ausfall einer einzelnen Anlage das Gesamtergebnis nicht bestimmt. Sie senkt das Risiko, ohne die erwartete Rendite zu schmälern.
Die Dividendenrendite ist die jährliche Ausschüttung einer Aktie oder eines Fonds im Verhältnis zum aktuellen Kurs, angegeben in Prozent. Sie zeigt, welcher Teil der Gesamtrendite als laufender Zahlungsstrom bei dir ankommt.
Eine dynamische Entnahmestrategie passt die jährliche Entnahme an die Marktlage an, statt stur einen festen inflationsbereinigten Betrag zu entnehmen. Bekannte Varianten sind Guardrails mit festen Ober- und Untergrenzen sowie die variable prozentuale Entnahme (VPW).
Die Entnahmephase beginnt, wenn du von deinem Vermögen lebst, statt es aufzubauen. Jetzt zählen Entnahmerate, Kapitalerhalt und das Sequence-of-Returns-Risiko. Die Spielregeln drehen sich gegenüber der Ansparphase um.
Die Entnahmereihenfolge legt fest, aus welchen Beständen du in der Entnahmephase zuerst verkaufst: laufende Erträge und der sichere Topf zuerst, Anteile mit hohem Gewinnanteil zuletzt. Weil nur der Gewinn besteuert wird, entscheidet die Reihenfolge über die Steuerlast desselben Entnahmebetrags.
Fat FIRE ist das Gegenstück zu Lean FIRE: finanzielle Unabhängigkeit mit einem komfortablen oder gehobenen Ausgabenniveau. Die FIRE-Zahl liegt deutlich höher, dafür bleibt im Ruhestand mehr Puffer für Unvorhergesehenes.
FIFO (First in, first out) ist die gesetzliche Verkaufsreihenfolge innerhalb eines Depots: Beim Verkauf gelten die ältesten Anteile einer Position als zuerst verkauft. In einem lange besparten Depot sind das die Anteile mit dem höchsten Gewinnanteil. Umgehen lässt sich das nur über getrennte Depots.
FIRE steht für Financial Independence, Retire Early: so viel Vermögen aufbauen, dass die Kapitalerträge die eigenen Lebenshaltungskosten dauerhaft decken und Erwerbsarbeit optional wird. Der Weg dorthin führt über eine hohe Sparquote und langfristiges Investieren. Das Ziel ist die finanzielle Unabhängigkeit, nicht zwingend der frühe Ruhestand.
Die FIRE-Zahl ist das Vermögen, ab dem du finanziell unabhängig bist. Sie ergibt sich aus deinen jährlichen Ausgaben geteilt durch die sichere Entnahmerate. Bei 4 % entspricht das dem 25-Fachen deiner Jahresausgaben.
Ein Formular an die Bank, mit dem sie Kapitalerträge bis zu einem Betrag ohne Steuerabzug lässt. Die Summe aller Aufträge darf den Sparer-Pauschbetrag von 1.000 € (2.000 € bei Zusammenveranlagung) nicht übersteigen, und ohne Steuer-ID ist der Auftrag unwirksam. Liegt das Einkommen unter dem Grundfreibetrag, kann eine Nichtveranlagungs-Bescheinigung ihn ersetzen.
Wer vor der Rente aufhört zu arbeiten, bleibt meist als freiwilliges Mitglied in der gesetzlichen Krankenversicherung. Den Beitrag trägst du dann allein, und er richtet sich nach allen Einnahmen, auch nach Kapitalerträgen. Mindestens fällt ein gesetzlicher Mindestbeitrag an.
Frugalismus ist ein Lebensstil, bei dem Ausgaben bewusst auf das beschränkt werden, was einem wirklich wichtig ist. Die hohe Sparquote, die dabei entsteht, macht ihn zum typischen Weg in Richtung FIRE.
Ein Glidepath ist ein geplanter Verlauf deiner Aktienquote über die Zeit, meist rund um das FIRE-Datum abgesenkt und danach wieder angehoben. Ziel ist, das Sequence-of-Returns-Risiko in den ersten Ruhestandsjahren zu dämpfen.
Auf Antrag in der Steuererklärung werden Kapitalerträge mit dem persönlichen Steuersatz statt mit 25 % besteuert, wenn das günstiger ist. Das lohnt sich bei niedrigem Einkommen, etwa zwischen Berufsende und Rente. Die Bank zieht im Jahr trotzdem 25 % ab; die Differenz kommt mit dem Steuerbescheid zurück.
Humankapital ist der Wert deines künftigen Arbeitseinkommens. In jungen Jahren ist es meist der größte Vermögensposten und der unterschätzte FIRE-Hebel, weil ein höheres Einkommen bei gleichen Ausgaben direkt in die Sparquote fließt.
Inflation ist der allgemeine Anstieg des Preisniveaus und damit der schleichende Verlust an Kaufkraft. Für die FIRE-Planung bedeutet sie, dass sowohl deine Ausgaben als auch deine FIRE-Zahl über die Jahre nominal steigen.
Beim Kapitalerhalt soll dein Vermögen in der Entnahmephase real stabil bleiben, du lebst nur von den Erträgen. Beim Kapitalverzehr darf das Vermögen planmäßig bis zum Lebensende sinken. Das erlaubt eine höhere Entnahme, erhöht aber das Risiko, das Kapital zu überleben.
Lean FIRE bedeutet finanzielle Unabhängigkeit auf einem bewusst niedrigen Ausgabenniveau. Die FIRE-Zahl ist entsprechend kleiner und schneller erreicht, lässt im Ruhestand aber wenig Spielraum für steigende Kosten.
Lifestyle-Inflation (Lifestyle Creep) heißt, dass die Ausgaben mit dem Einkommen mitwachsen, meist ohne bewusste Entscheidung. Die Sparquote bleibt dadurch trotz Gehaltserhöhung gleich, und jeder Euro dauerhafter Mehrausgaben erhöht zusätzlich das Vermögen, das du später für diesen Lebensstil brauchst.
Eine Monte-Carlo-Simulation rechnet einen Entnahmeplan mit hunderten oder tausenden zufälligen Renditeverläufen durch und zählt aus, in wie vielen das Kapital bis zum Planungshorizont reicht. Das Ergebnis ist eine Erfolgswahrscheinlichkeit unter den gewählten Annahmen, keine Prognose.
Der Notgroschen ist eine liquide Reserve für unerwartete Ausgaben, meist drei bis sechs Monatsausgaben auf einem Tagesgeldkonto. Er verhindert, dass du bei einem Notfall Depotanteile zur Unzeit verkaufen musst.
Das One-More-Year-Syndrom beschreibt die Neigung, den Ausstieg aus dem Job trotz erreichter FIRE-Zahl immer wieder um ein weiteres Jahr zu verschieben, aus Angst vor Unsicherheit, Statusverlust oder fehlendem Sinn im Ruhestand.
Die Quellensteuer ist die Steuer, die das Herkunftsland auf Dividenden einbehält, bei US-Aktien nach dem Abkommen meist 15 %. Bei Einzelaktien rechnet die Bank sie bis zur Höhe der deutschen Abgeltungsteuer an, der Sparer-Pauschbetrag senkt sie nicht. Bei ETFs fällt sie im Fonds an, du musst nichts anrechnen.
Die reale Rendite ist die Rendite nach Abzug der Inflation, also der tatsächliche Zuwachs an Kaufkraft. Für die FIRE-Planung ist sie die relevante Größe, weil auch die künftigen Ausgaben mit der Inflation steigen.
Rebalancing bringt dein Portfolio zurück auf die geplante Aufteilung, wenn einzelne Anlageklassen durch Kursbewegungen zu groß oder zu klein geworden sind. Das geht durch Umschichten oder durch gezieltes Nachkaufen der untergewichteten Anlageklasse.
Die Rentenlücke ist die monatliche Differenz zwischen dem Einkommen, das du im Ruhestand brauchst, und der erwarteten gesetzlichen Rente. Sie ist der Betrag, den privates Vermögen decken muss, und damit die eigentliche Planungszahl der Altersvorsorge.
Das Sequence-of-Returns-Risiko beschreibt, dass in der Entnahmephase die Reihenfolge der Renditejahre über Erfolg oder Scheitern entscheidet. Schlechte Börsenjahre direkt nach dem Ruhestandsbeginn wiegen schwerer als dieselben Jahre später, weil du in der Baisse Anteile verkaufen musst.
Die sichere Entnahmerate (Safe Withdrawal Rate) ist der Prozentsatz deines Vermögens, den du im ersten Ruhestandsjahr entnehmen kannst, ohne dass das Kapital mit hoher Wahrscheinlichkeit vorzeitig aufgebraucht ist. Die Entnahmen der Folgejahre werden meist um die Inflation angepasst.
Bis zu 1.000 € Kapitalerträge im Jahr bleiben steuerfrei, bei Zusammenveranlagung 2.000 €. Der Betrag gilt für Zinsen, Dividenden, Vorabpauschale und Verkaufsgewinne zusammen, verfällt am Jahresende und wird per Freistellungsauftrag auf die Banken verteilt.
Die Sparquote ist der Anteil deines Nettoeinkommens, den du sparst und investierst. Sie ist der stärkste Hebel auf dem Weg zu FIRE, weil sie gleichzeitig das Vermögen schneller wachsen lässt und die Ausgaben senkt, die dieses Vermögen später decken muss.
Die Sparrate ist der Betrag, den du regelmäßig zurücklegst, meist in Euro pro Monat. Die Sparquote setzt diesen Betrag ins Verhältnis zu deinem Einkommen. Für den Vermögensaufbau zählt die Sparrate, für die Zeit bis FIRE die Sparquote.
Der Anteil eines Fondsertrags, der steuerfrei bleibt: 30 % bei Aktienfonds, 15 % bei Mischfonds, 60 % oder 80 % bei Immobilienfonds, nichts bei Anleihefonds. Sie gilt für Ausschüttungen, Vorabpauschale und Verkaufsgewinne und gleicht pauschal die Steuer aus, die schon auf Ebene des Fonds anfällt.
Die TER (Total Expense Ratio, Gesamtkostenquote) sind die jährlichen laufenden Kosten eines Fonds in Prozent des Fondsvermögens. Du zahlst sie nicht per Rechnung, sie mindern still die Rendite. Über Jahrzehnte macht schon ein Prozentpunkt Unterschied fünf- bis sechsstellige Beträge aus.
Ein ausschüttender Fonds zahlt Dividenden und Zinsen an dich aus, ein thesaurierender legt sie automatisch wieder an. Für das Endvermögen macht das vor Steuern keinen Unterschied. Der Unterschied liegt in Steuertiming und Disziplin.
Die Trinity Study ist eine US-Untersuchung von 1998, die anhand historischer Aktien- und Anleiherenditen geprüft hat, welche Entnahmeraten ein Portfolio über verschiedene Zeiträume überstanden hätte. Sie bestätigte die 4-%-Regel, die William Bengen 1994 hergeleitet hatte, mit Erfolgsquoten je Portfolio und Zeitraum.
Realisierte Verluste aus Wertpapieren werden mit Kapitalerträgen verrechnet, bevor Abgeltungsteuer und Sparer-Pauschbetrag greifen. Verluste aus Aktien zählen nur gegen Aktiengewinne, Verluste aus ETFs, Fonds und Anleihen gegen alle Kapitalerträge. Die Bank führt dafür Verlusttöpfe und trägt Reste ins nächste Jahr vor; über mehrere Banken hinweg braucht es eine Verlustbescheinigung, beantragt bis zum 15. Dezember.
Eine jährliche Mindestbesteuerung thesaurierender und wenig ausschüttender Fonds. Sie richtet sich nach dem Wert zu Jahresbeginn und dem Basiszins, ist auf den Wertzuwachs des Jahres begrenzt und wird im Januar des Folgejahres versteuert. Beim Verkauf wird sie vom Gewinn abgezogen – eine Vorauszahlung, keine zusätzliche Steuer.
Zinseszins entsteht, wenn Erträge wieder angelegt werden und selbst Erträge erwirtschaften. Über lange Zeiträume wächst das Vermögen dadurch exponentiell statt linear. Deshalb macht ein früher Start beim Vermögensaufbau so viel aus.